方世玉（李连杰饰）、雷婷婷（李嘉欣饰）、陈家洛（郑少秋饰）一行抵达红花会总舵。红花会事业蒸蒸日上之余，帮内争权夺势的妥协亦未停息，堂主于镇海（计春华饰）因不满父亲传位陈家洛，几次三番找人行刺未果，方世玉出面当众呵责，两人结下仇怨。陈家洛命世玉等人争夺扶桑武士护送的一锦盒，虽有苗翠花（萧芳芳饰）出手相助，但义务失败，时期世玉再次相遇对其芳心暗属的两广总督之女安儿（郭蔼明饰）。为再次争夺锦盒，方世玉授命接近安儿，却被两广总督算计，危殆时辰安儿救得世玉等兽性命。世玉辱命，被陈家洛假意废去武功，锦盒之内的秘密被于镇海发现，李国邦（元奎饰）身死，陈家洛被囚，于镇海坐上总舵主之位。方世玉伤愈归来，预备不惜代价根除红花会叛徒