故事产生发火在1932年的上海，徐师长（梁家辉饰）是一位记者，某日，在烟展买烟的他相逢了一位奥秘的黑衣女子（张锦秋饰），两人扳谈甚欢，相知恨晚。跟着时候的推移，徐师长逐步爱上了黑衣女子，可是，当他兴起勇气向对方露出爱意时，却遭到了刻毒的回尽。徐师长四处寻觅女子的踪影，并最终得知，女子曾和恋人同属一个无当局构造，可是喜剧产生发火，女子的恋人遭人谗谄身亡，沉痛傍边，女子决计为恋人报仇，而她的仇敌不是他人，恰是烟展的伙计，可是，当女子和烟展伙计僵持之时，烟展伙计却通知了她另一个严格的实情。人世的恩仇情仇让女子感应疲累不堪，最终，她选择了磨灭在迷蒙的烟雨傍边。